O Guardian Real Estate, o GARE11, assinou um Memorando de Entendimentos (MOU) para vender nove imóveis ao FII Riza Renda Imobiliária Master pelo valor total de R$ 804,3 milhões. A informação consta em fato relevante divulgado pela gestão na manhã desta segunda-feira (29).
A operação do GARE11 envolve ativos de renda urbana e logística distribuídos por seis estados e tem como principais inquilinos o Grupo Carrefour, por meio da bandeira Atacadão, e o Grupo Mateus, pela rede Mix Mateus.
O portfólio inclui cinco unidades do Atacadão — em Cuiabá (MT), Atibaia (SP), Campo Grande (MS), Caraguatatuba (SP) e Lucas do Rio Verde (MT) —, três unidades do Mix Mateus em Itabuna (BA) e em dois bairros de Maceió (AL), além de um imóvel da rede Almanara em Jandira (SP).
Todos os contratos de locação são 100% atípicos, sem revisional previsto na lei do inquilinato.
Como parte da estrutura, o GARE11 não receberá o valor integral em dinheiro. O fundo receberá Cotas Subordinadas do FII Riza Master, gerido pela Riza Real Estate, mantendo exposição ao desempenho dos ativos durante o período de desinvestimento do novo fundo.
Essas cotas são remuneradas depois das Cotas Sênior — o que implica uma posição secundária na fila de pagamentos.
A gestora, Guardian listou quatro objetivos para a operação:
- Reduzir a concentração do portfólio no Grupo Carrefour
- Realizar o lucro acumulado dos ativos alienados
- Quitar os CRIs vinculados aos imóveis com o produto da venda, reduzindo a alavancagem do fundo
- Ampliar a capacidade de novas aquisições nos próximos ciclos
Raio-X do GARE11
Conforme informações do relatório gerencial mais recente, referente ao mês de abril de 2026, o fundo contava com patrimônio líquido de R$ 2,72 bilhões ao fim do mês, com mais de 511 mil cotistas.
O valor patrimonial por cota era de R$ 9,39 ao fim do mês, com múltiplo de preço sobre valor patrimonial (P/VP) de 0,90 vez, ou seja, com desconto de aproximadamente 10% em relação ao patrimônio.
O fundo distribuiu R$ 0,083 por cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 11,8%, e manteve o guidance de dividendos entre R$ 0,083 e R$ 0,090 por cota para os próximos meses.
O portfólio é composto por 33 imóveis, distribuídos em 15 estados brasileiros, somando cerca de 463,6 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL).
A carteira do FII possui 11 inquilinos, entre eles GPA, Carrefour, BAT, Grupo Mateus, MRV, Vale e Mercado Livre.
Cerca de 94% da receita vem de contratos atípicos, enquanto a vacância física e financeira está em 0%, com prazo médio dos contratos de locação de aproximadamente 10 anos.
Em termos de diversificação, a renda urbana responde por 61% das receitas, a logística representa 31% e os escritórios, 8%.
O Carrefour é o principal locatário, responsável por 38% das receitas do fundo, seguido por BAT, com 21%, e GPA, com 14%. A concentração em empresas de grande porte e contratos de longo prazo é um dos pilares da estratégia do FII da Guardian.
Cotação do FII
O GARE11 negocia a R$ 8,14 na abertura do pregão desta segunda-feira (29), em alta de 0,12%. No acumulado de 12 meses, os papéis caem 9,2%, no entanto.